Melnais zelts kā pasaules ekonomikas indikators

Jēlnafta kopā ar valūtām un zeltu veido galvenos indikatorus attiecībā uz gandrīz visiem procesiem, kuri notiek pasaules ekonomikas sistēmā. Kotējumu nepastāvība seko ekonomiskajiem un politiskajiem notikumiem. Taču naftas darījumu specifiskuma dēļ naftas eksportētājiem un patērētājiem vienmēr pastāv noteikta laika atpalikšana, kas padara naftas darījumus par daudz smalkāku investīciju instrumentu.

Jēlnaftas maisījumi

Brent (Brent Crude) ir naftas etalona marka, kuru iegūst Ziemeļjūrā. Markas nosaukums nāk no raktuves lauka Ziemeļjūrā, atvērtas 1970. gadā. Faktiski tas ir jēlnaftu maisījums, kuras iegūst Brent, Oseberg un Forties starp Norvēģijas un Skotijas krastiem. Brent ir viens no galvenajiem naftas brendiem, kurš tiek pārdots galvenajās pasaules naftas biržās. Brent naftas cena veido no 1971. gada cenu veidošanas pamatu gandrīz 40% no naftas markām visā pasaulē, it īpaši Krievijas naftai Urals. Tieši tāpēc šo marku sauc par "etalona" marku. Naftas cena agrāk bija par 1 USD/barelu zemāka par WT1 cenu un par 1 USD/barelu augstāka par tā saucamo "OPEC jēlnaudas grozu". Taču šī paritātes likme tika mainīta 2007. gadā, un Brent nafta tiek tirgota ar prēmiju pret WTI. Šobrīd notiek diskusijas attiecībā uz to, vai Brent anftas markas turpmāka izmantošana ar mērķi noteikt cenas pasaules tirgū ir pamatota. Tas pirmām kārtām ir saistīts ar jēlnaudas iegūšanas samazināšanos Ziemeļjūrā, kas noved pie likviditātes samazināšanās un neprecizitātēm, nosakot cenas maisījumam un citām naftas markām.

Urals - skābas jēlnaftas marka (sēra saturs sastāda aptuveni 1.3%), kura veido naftas maisījumu, kuru iegūst Hantu-mansu autonomajā apvidū un Tatarstānā. Galvenie Urals naftas ražotāji ir sekojošās kompānijas: "Rusneft", "Lukoil", "Surgutneftegaz", "Gazpromneft", "TNK-VR" un "Tatneft". Krievijas naftas cena tiek noteikta, samazinot Brent cenu vērtību, jo tiek uzskatīts, ka Krievijas naftai ir sliktāka kvalitāte sēra satura un cietu ciklisku ogļhidrātu dēļ. Nesen Krievija ir veikusi dažus pasākumus ar mērķi uzlabot Urals naftas kvalitāti, attīrot to no skābas tatāru naftas (Tatartānas Republikā tiks uzceltas jaunas destilācijas telpas, lai attīrītu vietējo naftu no gazolina, neļaujot tam iekļūt naftas vados). Rietumu Sibīrijas naftai ir pieņemama kvalitāte. To sauc par Sibīrijas Gaišo (Light) marku. Krievija future darījumi ar Ural markas naftu tiek tirgoti FORTS tirgū RTS findu biržā.

WTI (West Texas Intermediate) - naftas brends, kurš tiek iegūts Teksasā (ASV), blīvums sastāda 40° API, sēra saturs - 0,4-0,5 %, galvenokārt tiek izmantots gazolina ražošanā, un tāpēc šai naftas markai ir liels pieprasījums, it īpaši ASV un Ķīnā.

Jēlnaftas tirgus dalībnieki

Naftas ražotāji
Parasti nafta nonāk tirgū no naftas ieguves uzņēmumiem, un tās varbūt gan mazāk kompānijas, gan milzīgas korporācijas. Tas ir loģiski, ka kompānijas ietekme tirgū tiek noteikta pēc tās piegādātas naftas apjoma. Rezultātā, citi tirgus dalībnieki pievērš lielu uzmanību zelta ieguvēju darbībai.

Nozare
Šī kategorija ietver visu ekonomisku sektoru rūpniecības kompānijas, kā arī naftas rafinēšanas un pārstrādes kompānijas. Shēmu sauc par vertikāli integrētu struktūru. Tādas kompānijas iegūst jēlnaftu, refinē to galaproduktā (benzīns, mazuts utc.), bet izplata to to pašu mazumtirdzniecības tīklā.

Preču un jēlnaftas tirgus
Dažās valstīs pastāv atseviški lielāko tirgu sektori, kuri nodarbojas ar tirdzniecību, sevišķi ar jēlnaftu.

Investori
Tirgus investoriem ir dažādas intereses, ieguldot instrumentos, saistītos ar jēlnaftu. Parasti populārākie instrumenti zelta tirgus investoru vidū ir nākotnes darījumi (futures).

OPEC
Naftas eksportētājvalstu organizācija starptautiskā starpvaldību organizācija, kuru nodibināja naftas ieguves valstis ar mērķi stabilizēt naftas cenas. Šīs organizācijas dalībnieki ir valstis, kuru ekonomika ir atkarīga no peļņas no jēlnaftas eksporta. OPEC, kā organizācija, tika izveidota konferences laikā Bagdadē 1960. gada 10.-14. septembrī. Sākotnēji par OPEC dalībniekiem kļuva sekojošās valstis: Irāna, Irāka, Kuveita, Saūda Arābija un Venecuēla (izveidošanas iniciators). Vēlāk šīm piecām valstīm pievienojās vēl 9 valstis: Katara (1961), Indonēzija (1962-2008, 2008. gada 1. novembrī atdalījās no OPEC), Lībija (1962), Apvienotie Arābu Emirāti (1967), Alžīrija (1969), Nigērija (1971), Ekvadora (1973-1992, 2007), Gabona (1975-1994) un Angola (2007). Šobrīd OPEC ir 12 dalībnieki, ņemot vērā izmaiņas struktūrā 2007. gadā - jauns organizācijas dalībnieks Angola un Ekvadoras atgriešanās. 2008. gadā Krievija paziņoja par tās gatavību kļūt par novērotāju kartelī.

Jēlnaftas tirdzniecība
Naftai, kuru iegūst dažādās pasaules vietās, ir dažāda kvalitāte un, tādējādi, arī dažāda cena. Cenas ir atkarīgas no blīvuma un dažādiem parafīna piejaukumiem, kuri tiek pievienoti naftas maisījumiem. Cenu standarts ir "Brent" naftas marka, kura pēc satura ir līdzīga naftai, kura tiek iegūta Ziemeļjūrā, un piegādes līgumi tiek noslēgti Londonas preču biržā. Šīs markas cenu bieži vien nosaka masas informācijas līdzekļi. Cena, galvenokārt, ir "Brent" naftas kontrakta vērtība nākošajā mēnesī. Parakstot tādu nākotnes līgumu (future), pircējam ir pienākums samaksāt un pieņemt piegādāto preci un pārdevējam - piegādāt to norādītajā vietā. Nākotnes līgumi (futures) tiek slēgti attiecīgajās biržās un izmaksāti katru dienu pēc tekošās tirgus cenas. Minimālais līguma apjoms ir 1000 barelu. Galvenās naftas darījumu tirdzniecības vietas ir vadošās fondu biržas, tādas kā NYMEX, CME, РТС un LOE.

Naftas cena
Pēdējo gadu nafta bija ziņu vidū kopā ar stāstu par globālo ekonomisko krīzi. Tās cena sasniedza maksimumu - 147.26 USD par barelu 2008. gada 11. jūnijā, un tad samazinājās par 70% pusgadu vēlāk. Analītķi pieņēma, ka galvenais krišanās iemesls bija tirgus pārkaršana, kuru izsauca spekulatīvais kapitāls. Pēc fundamentālā viedokļa, cena 100 USD par barelu bija pieņemama, bet nafta vienkārši nevarēja maksāt 140 USD par barelu. Beidzot, 2008. gad abeigās, naftas cena stabilizējās diapazonā 40-50 USD par barelu, un līdz šī gada pavasarim tā nokritās līdz 38-42 USD par barelu. Tai pašā laikā tā nebija saistīta ar Amerikas valūtas dinamiku, kas tai bija raksturīgs pirmajā pusgadā. Ir grūti pateikt, vai naftas tirgus ir sasniedzis dibenu. Ja pirmajā pusgadā tas tika pārsolīts, tad tagad tas ir pārpārdots. Uz to brīdi vidējā cena sastādīja 101 USD, un tagad, ņemot vērā pasaules ekonomisko situāciju, jaunā vidējā cena sastāda 70-90 USD par barelu. Taču cerības attiecībā uz to, ka naftas darījumi sasniegs 2009. gada līmeni, ir nepamatotas. Šis fundamentālais faktors bija izšķirošs naftas cenu krišanā 2008. gadā. Finanšu krīze noveda pie nopietnām problēmām reālajā ekonomikas sektorā. Sāka samazināties pieprasījums pēc degvielas. Tai pašā laikā, kad naftas pārdošana kāpa augšā 2008. gada pirmajā pusgadā, šo paaugstinājumu nepamatoja pieprasījums pēc naftas. Vasarā lielākās pasaules aģentūras un investīciju kompānijas paredzēja, ka naftas cena nekritīsies zemāk par 100 USD par barelu. Turklāt, bija arī prognoze par to, ka naftas cena pieaugs līdz 150-200 USD par barelu. Tādas prognozes nav nejaušas, ja tiek ņemts vērā tas fakts, ka lielākajām investīciju kompānijām bija savas pozīciju naftas tirgū. Lielāko fondu un investīciju kompāniju piedalīšanās naftas tirgus rallijā kļuva par vienu no tik strauja cenu krituma iemesliem. Tomēr tolaik finanšu krīze pārņēma pasauli, un neviens neuztraucās par krāpšanu primārajā tirgū. Likviditātes krīze lika pārdot visus līdzekļus, ieskaitot primāros līgumus. Vāji makroekonomiskie dati un naftas pieprasījuma samazinājuma sagaidīšana saasināja situāciju visā pasaulē.